Tokenized 股票热潮：xStocks 交易额突破百亿美元

由现实世界资产（RWA）代币化公司 Backed 与加密货币交易所 Kraken 联合推出的 xStocks 平台，在上线仅四个多月后，总交易额已突破 100 亿美元。这一里程碑不仅彰显了市场对代币化股票产品的强烈兴趣，也标志着传统金融与区块链融合迈入新阶段。

xStocks 平台今年初正式推出，首批上线超过 60 种代币化股票，涵盖英伟达（Nvidia）、亚马逊（Amazon）、特斯拉（Tesla）和 Meta Platforms 等科技巨头，以及多只交易所交易基金（ETF）。每枚 xStock 代币均以 1:1 的比例由底层股票或 ETF 全额支持，由 Backed 与 Kraken 联合发行，确保资产背书透明可靠。

跨链布局加速普及

xStocks 并未局限于单一区块链生态，而是同步部署在以太坊（Ethereum）、Solana、BNB Chain 和 Tron 四大主流网络上。这种多链策略显著提升了全球用户的可访问性，无论用户偏好哪条链，都能便捷参与代币化股票交易。

截至最新数据，平台已录得近 20 亿美元的链上交易活动，吸引超过 45,000 名链上持有者参与，管理资产总额达 1.35 亿美元。这一增长速度在传统金融产品中实属罕见。

行业竞争格局初现

xStocks 并非孤例。随着代币化证券需求上升，多家机构纷纷入局：

Securitize：专注于在区块链上发行代币化股票、基金及其他 RWA 产品，已获得美国 SEC 批准运营合规证券代币平台。
Robinhood Markets：这家知名零售券商已在部分市场试点股票代币服务，并计划向更多私人公司开放其代币化股权平台。

这些参与者共同推动了代币化股票生态的多元化发展，也为投资者提供了更丰富的选择。

监管灰色地带下的风险与机遇

并非真正持股，而是“收益权凭证”

尽管市场热情高涨，但代币化股票仍处于法律监管的模糊地带。金融科技公司 B2Broker 首席商务官 John Murillo 指出：“投资者持有的并非真实股票，而是由中介机构发行的代币，仅在底层资产升值或出售时可能获得相应收益。”

“关键在于理解：你拥有的是经济利益的数字代表，而非股东权利本身。”

当前市场规模与潜力

根据 RWA.xyz 数据，目前链上持有的代币化公开股票总市值约为 6.66 亿美元（不含累计交易量）。虽然绝对值尚小，但其增长曲线陡峭，反映出机构与散户对新型投资工具的积极探索。

指标	数值
xStocks 总交易额	超 $100 亿
链上交易活动	近 $20 亿
持有者数量	45,000+
管理资产（AUM）	$1.35 亿

常见问题解答

购买 xStocks 代币等于拥有公司股票吗？

不等于。xStocks 代币代表对底层股票经济收益的间接敞口，但不赋予投票权、分红权等传统股东权利。实际股票由 Backed 或其托管方持有。

哪些区块链可以交易 xStocks？

目前支持以太坊、Solana、BNB Chain 和 Tron 四条公链。用户需使用对应链上的钱包和 DEX 进行交易。

代币化股票是否受 SEC 监管？

在美国，多数代币化股票产品尚未获得 SEC 明确批准，属于监管灰色地带。Kraken 的 xStocks 在欧洲通过合规合作方提供服务，但美国用户可能受限。

如何验证 xStocks 是否真有 1:1 背书？

Backed 定期发布储备证明（Proof of Reserves），并通过第三方审计机构核验底层资产。用户可在其官网或链上浏览器查询相关报告。

与 Robinhood 的股票代币有何区别？

Robinhood 的股票代币目前仅在其自有平台内交易，不可跨链转移；而 xStocks 是完全链上资产，可在支持的 DEX 自由交易，具备更高流动性与可组合性。