贝莱德将比特币ETF列为2025年三大核心投资主题之一

全球最大的资产管理公司贝莱德（BlackRock）近日宣布，其现货比特币交易所交易基金（ETF）——iShares Bitcoin Trust（IBIT）已成为2025年公司三大重点投资主题之一，与美国国债短期票据ETF及追踪“美股七巨头”（Magnificent 7）的科技股ETF并列。这一表态凸显了主流金融巨头对加密资产长期价值的认可，即便比特币价格在年内经历了显著回调。

IBIT：逆势吸金的明星产品

尽管2025年比特币价格从10月高点下跌约30%，IBIT仍录得超过250亿美元的净流入，位居全美所有ETF资金流入榜第六位，仅次于标普500等宽基指数基金。更值得注意的是，该基金在年内尚未实现正回报，却依然吸引大量资金持续入场。

“如果在一个‘坏年份’都能吸引250亿美元资金流入，那么在牛市中的资金潜力将难以估量。”——彭博ETF分析师埃里克·巴尔丘纳斯（Eric Balchunas）

根据Farside Investors的数据，IBIT自2024年推出以来累计净流入已达625亿美元，远超其最接近的竞争对手——富达（Fidelity）的FBTC基金（约120亿美元），优势超过五倍。

市场信心源于机构背书

贝莱德作为传统金融的标杆，其将IBIT与国债、科技巨头股并列，传递出强烈的信号：比特币已从边缘资产逐步进入主流配置视野。NovaDius Wealth Management总裁内特·杰拉奇（Nate Geraci）指出，此举表明贝莱德对短期价格波动“毫不动摇”，更看重长期结构性机会。

以太坊ETF同步发力，产品线持续扩展

除比特币外，贝莱德在以太坊领域同样表现积极。其iShares Ethereum Trust（ETHA）2025年已吸引超91亿美元资金流入，总规模逼近127亿美元。更值得关注的是，公司在2024年11月进一步提交了iShares Staked Ethereum ETF的注册申请，旨在提供质押收益功能。

此前，由于美国证券交易委员会（SEC）对质押机制持谨慎态度，ETHA并未包含质押功能。但随着监管环境趋于宽松，贝莱德迅速调整策略，推出进阶产品以满足投资者对收益增强的需求。

聚焦主流，回避山寨币热潮

尽管其他资管公司纷纷推出莱特币（LTC）、Solana（SOL）和瑞波币（XRP）等山寨币ETF，贝莱德始终专注于比特币和以太坊两大主流资产。这一策略反映出其对资产安全性、流动性及长期合规性的高度重视，避免卷入高波动、低流动性的另类加密资产竞争。

创新产品布局：从现货到收益增强

2024年9月，贝莱德还提交了Bitcoin Premium Income ETF的注册文件。该产品计划通过卖出比特币期货的备兑看涨期权（covered call）来收取权利金，为投资者提供稳定现金流。此类结构化产品有望吸引风险偏好较低、但希望参与比特币生态的保守型资金。

下表简要对比贝莱德主要加密ETF产品特点：

产品名称	标的资产	特色功能	2025年流入（截至12月中）
iShares Bitcoin Trust (IBIT)	现货比特币	纯现货持有	$250亿+
iShares Ethereum Trust (ETHA)	现货以太坊	无质押	$91亿+
iShares Staked Ethereum ETF（待批）	质押以太坊	提供质押收益	未上市
Bitcoin Premium Income ETF（待批）	比特币期货	备兑看涨期权收息	未上市

常见问题解答

IBIT为何能在亏损情况下仍吸引大量资金？

投资者主要看中贝莱德的品牌信誉、比特币的长期稀缺性以及ETF提供的合规便捷通道。许多机构视当前回调为建仓良机，而非短期投机。

贝莱德为何不推出Solana或XRP等山寨币ETF？

贝莱德聚焦市值高、流动性强、法律风险较低的主流资产。山寨币存在监管不确定性高、市场深度不足等问题，不符合其大规模资金管理的安全标准。

质押以太坊ETF与普通ETH ETF有何区别？

质押版ETF通过参与以太坊网络验证获得年化3%–5%的额外收益，但可能面临锁定期和智能合约风险；普通ETH ETF仅跟踪现货价格，无额外收益也无质押复杂性。

备兑看涨期权比特币ETF适合哪类投资者？

适合希望降低波动、获取稳定现金流的保守型投资者。该策略在横盘或温和上涨市中表现最佳，但在大涨行情中会限制上行收益。

IBIT的625亿美元流入是否包含重复计算或内部转账？

根据行业惯例及Farside Investors的数据口径，该数字为真实净流入（net inflows），已剔除赎回和内部调仓，反映外部投资者实际投入资金。