加密基金单周吸金8.64亿美元，美国成最大推动力

根据欧洲数字资产管理公司CoinShares周一发布的报告，上周全球加密交易所交易产品（ETP）录得约8.64亿美元的资金流入。这一数据标志着市场情绪持续回暖，也反映出机构与零售投资者对数字资产配置兴趣的显著回升。

区域资金流向：美国主导，德加紧随

从地域分布来看，美国以约7.96亿美元的单周流入量遥遥领先，占全球总流入的92%以上。德国和加拿大分别以6860万美元和2680万美元位列第二、第三。这三国合计贡献了今年以来（YTD）加密投资产品近98.6%的净流入。

值得注意的是，瑞士上市的加密ETP却录得约4140万美元的周度资金流出。尽管如此，其年初至今的净流入仍达6.224亿美元，显示整体趋势仍偏积极。

主流资产表现亮眼：比特币与以太坊领跑

在具体资产类别中，比特币（BTC）相关产品单周吸引5.22亿美元资金流入，而做空比特币的产品则出现约180万美元的净流出——CoinShares指出，这“表明市场情绪正在恢复”。

以太坊（ETH）同样表现强劲，单周流入达3.38亿美元，推动其年初至今总流入升至133亿美元，较2024年同期增长148%。

新兴公链与XRP获资本青睐

除两大龙头外，Solana（SOL）和XRP也获得显著关注：

• Solana产品单周流入6500万美元，年初至今累计达34.6亿美元，为2024年同期的十倍；
• XRP产品周内新增4690万美元资金，年初至今累计流入31.8亿美元。

相比之下，中小市值资产表现分化：Aave（AAVE）相关产品流入590万美元，Chainlink（LINK）流入410万美元，而Hyperliquid（HYPE）则遭遇1410万美元的净流出。

多资产与区块链股票ETP走势分化

在单一资产之外，多资产加密ETP上周录得1.049亿美元的流出，年初至今净赎回达6950万美元，尽管其管理资产规模仍高达68亿美元。

与此同时，投资于公开上市区块链企业的股票型ETP呈现混合态势：

VanEck旗下的Digital Transformation基金单周流入4580万美元，成为最大赢家；其Crypto and Blockchain ETF流入2050万美元，Schwab的Crypto Thematic ETF也吸金720万美元。

但Invesco CoinShares的Global Blockchain ETP与Bitwise Crypto Industry Innovators ETP则录得小幅净流出。

资产类别	周度流入（百万美元）	年初至今流入（十亿美元）
比特币（BTC）	522	27.7
以太坊（ETH）	338	13.3
Solana（SOL）	65	3.46
XRP	46.9	3.18

值得一提的是，这已是加密ETP连续第三周录得资金流入——此前两周分别流入7.16亿和约10亿美元，显示出市场信心正逐步修复。

常见问题解答

什么是加密ETP？它和ETF有什么区别？

加密ETP（交易所交易产品）是在证券交易所上市、追踪加密资产价格的投资工具。在部分司法管辖区（如欧洲、瑞士），因监管限制尚未批准现货比特币ETF，因此多以ETP形式存在，结构上可能包含信托、票据或合成产品。

为什么美国资金流入占比如此之高？

主要因为美国在2024年正式批准了多只现货比特币和以太坊ETF，极大降低了机构投资者入场门槛。这些产品由贝莱德、富达等大型资管公司发行，吸引了大量传统资金配置。

Solana和XRP为何突然受追捧？

Solana因网络性能提升与生态活跃度回升，重新赢得开发者与投资者信任；XRP则受益于Ripple与SEC诉讼案的阶段性利好，市场对其合规前景预期改善，推动资金流入相关产品。

多资产加密ETP为何持续流出？

投资者当前更倾向直接配置主流币种（如BTC、ETH），认为其流动性更好、透明度更高。相比之下，多资产产品持仓分散、费用较高，且部分成分资产波动剧烈，导致资金偏好转移。

连续三周流入是否意味着牛市已启动？

虽是积极信号，但需结合宏观环境判断。当前流入主要来自机构配置需求，而非散户FOMO（错失恐惧症）驱动。若美联储降息落地、通胀持续回落，或进一步催化资金流入，但短期仍需警惕市场回调风险。