SEC委员克伦肖离任前猛烈抨击加密市场乱象

在美国证券交易委员会（SEC）任职即将结束之际，委员卡罗琳·克伦肖（Caroline Crenshaw）在一次公开演讲中对加密资产监管现状提出尖锐批评。她警告称，当前市场正滑向“赌场化”，而监管标准在过去一年显著“退化”。

监管退潮与市场失序

在布鲁金斯学会（Brookings Institution）举办的活动中，克伦肖指出，SEC近期大幅削减了执法力度：多年积案被撤销、民事罚款减少、整体诉讼数量下降。她形容这种趋势导致“市场开始像赌场”，并直言“混乱正在蔓延”。

“人们投资加密货币，是因为看到别人一夜暴富。但更常见却少有人关注的是，普通人血本无归的故事。”

她质疑加密资产价格缺乏经济基本面支撑，并指出多数买家并非基于理性分析，而是受投机情绪驱动。

克伦肖进一步剖析了加密市场的非理性特征：

克伦肖的言论与SEC现任主席保罗·阿特金斯（Paul Atkins）及委员海丝特·皮尔斯（Hester Peirce）、马克·乌耶达（Mark Uyeda）形成鲜明对比。后三人均公开支持特朗普政府推动的加密监管新方向，并积极参与行业对话。

就在克伦肖发言当周，皮尔斯与阿特金斯出席了区块链协会政策峰会，讨论参议院正在审议的市场结构改革方案，强调需为数字资产建立清晰、包容的监管框架。

尽管承认加密市场体量“仅占金融体系极小部分”，克伦肖仍警告：若SEC为迎合行业诉求而放松证券法基本原则，可能引发系统性风险。

“我担心，当我们通过新规或指南，宣称某些代币‘不是证券’，并移除传统金融的保护机制时，反而会埋下更大范围市场传染的隐患。”

她特别反对为加密公司创设“例外规则”，认为这将破坏证券法的统一性和公平性。

随着克伦肖将于2025年1月正式离任（其任期已于2024年6月结束），SEC将仅剩三名共和党籍委员，其中两人由前总统特朗普提名。截至目前，特朗普尚未提名新的民主党委员填补空缺。

与此同时，商品期货交易委员会（CFTC）也面临领导层真空。截至2024年12月，仅剩代理主席卡罗琳·范（Caroline Pham）一人履职。参议院预计将很快就特朗普提名人迈克尔·塞利格（Michael Selig）出任新主席进行表决。

机构	当前政治构成	关键人事动态
SEC	3名共和党委员（克伦肖离任后）	无民主党继任者提名
CFTC	仅1名共和党代理主席	塞利格提名为新主席待参议院确认

她认为SEC近年过度放松执法，导致市场投机泛滥、投资者保护弱化，希望通过最后发声警示监管倒退风险。

主要指价格脱离基本面、依赖炒作和操纵（如洗盘交易），以及散户在信息不对称下盲目跟风亏损的现象。

是的。克伦肖代表传统审慎监管立场，而主席阿特金斯及委员皮尔斯主张适应创新、制定专门规则，双方分歧公开化。

可能导致项目方无需披露财务或风险信息，投资者失去法律追索权，且一旦崩盘易波及其他金融市场（即“传染效应”）。

目前倾向支持行业友好政策，如推动明确分类、限制SEC管辖权，并计划通过CFTC等机构主导衍生品与现货市场监管。