康顿网络完成第二轮链上美债融资测试，推动机构金融新范式

由Digital Asset主导、多家全球顶尖金融机构参与的康顿网络（Canton Network）近日成功完成了第二轮链上美国国债融资测试。此次试验不仅引入了实时抵押品再利用机制，还首次整合了多种稳定币，显著拓展了链上流动性来源，标志着机构级去中心化金融基础设施迈入新阶段。

链上美债融资：从概念验证到多资产协同

继2023年7月首轮试点成功将美国国债与USDC稳定币结合用于链上交易结算后，本轮测试进一步深化了应用场景。共执行了五笔交易，参与者通过多种稳定币（包括但不限于USDC）为基于代币化美国国债的头寸提供融资。

这一进展意味着，链上金融市场不再局限于单一稳定币，而是构建了一个更具弹性与多样性的流动性池。正如Tradewew首席技术官Justin Peterson所言：“展示实时抵押品再利用和扩展的稳定币流动性，不仅是技术成就，更是未来机构金融的蓝图。”

实时抵押品再利用：打破传统金融效率瓶颈

在传统金融体系中，抵押品的再质押（rehypothecation）往往涉及繁琐的对账、清算和托管流程，导致资金周转效率低下。而本次康顿网络的测试证明，代币化的美国国债可在交易对手之间即时转移并重复用作抵押品，无需等待结算周期或依赖中介机构。

“这次测试是我们迈向全新市场模型的深思熟虑的一步。” —— Kelly Mathieson，Digital Asset首席业务发展官

这种“原子化”操作能力大幅降低了资本占用成本，提升了市场深度，为高频做市、跨市场套利等复杂策略提供了底层支持。

生态扩张：康顿网络领跑真实世界资产代币化

康顿网络作为专为机构金融设计的Layer-1区块链，正加速在真实世界资产（RWA）领域的布局。2024年12月，其开发公司Digital Asset获得BNY、iCapital、纳斯达克和标普全球等战略投资者约5000万美元注资，此前已募得1.35亿美元，用于网络扩展与合规能力建设。

重要合作伙伴亦纷纷加入：

• 富兰克林邓普顿宣布将其Benji Investments平台迁移至康顿网络，该平台代币化其旗舰美元货币市场基金份额；
• 根据RWA.xyz数据，康顿网络目前承载的代币化RWA规模已超3700亿美元，远超以太坊、Polygon、Solana等公链总和。

参与本轮测试的机构阵容强大，包括美国银行、Citadel Securities、Cumberland DRW、Virtu Financial、法国兴业银行、Tradeweb、Circle、Brale及M1X Global——均为康顿网络行业工作组核心成员。

关键进展	意义
多稳定币融资支持	提升链上流动性多样性与抗风险能力
实时抵押品再利用	消除传统再质押延迟，提高资本效率
RWA规模超3700亿美元	确立康顿在网络化真实资产领域的领导地位

常见问题解答

康顿网络与以太坊等公链在RWA领域有何本质区别？

康顿网络专为机构设计，强调隐私、合规与可组合性，采用DAML智能合约语言，支持细粒度数据权限控制；而主流公链多面向开放用户，缺乏原生合规框架，难以满足大型金融机构风控要求。

什么是“实时抵押品再利用”？它如何改变现有金融流程？

指同一份抵押资产（如代币化美债）在完成一笔交易后，可立即被接收方用于下一笔融资或交易，无需等待T+1或更长结算周期。这将传统需数日的流程压缩至秒级，极大释放资本效率。

哪些稳定币参与了本轮测试？是否仅限于USDC？

虽然官方未披露全部名单，但明确表示“多种稳定币”参与，突破了首轮仅用USDC的限制。预计包括由持牌机构发行的合规稳定币，如Circle的USDC及其他受监管实体支持的代币。

普通投资者能否直接参与康顿网络上的RWA交易？

目前康顿网络主要面向合格机构投资者，普通用户暂无法直接接入。但可通过合作平台（如富兰克林邓普顿的Benji）间接持有代币化基金份额，未来或随监管沙盒扩展逐步开放。

3700亿美元RWA规模是如何统计的？是否包含未锁定资产？

该数据来自第三方追踪平台RWA.xyz，统计口径为已在康顿网络上完成代币化并处于活跃状态的真实资产价值，通常指已上链且可交易的资产，不包含仅承诺或计划代币化的项目。