美国货币监理署明确银行可中介无风险加密货币交易

美国货币监理署（OCC）近日发布解释性信函，明确全国性银行可在不将加密资产记入资产负债表的前提下，以“无风险主事人”（riskless principal）身份中介加密货币交易。这一举措标志着传统银行向提供受监管的加密经纪服务迈出关键一步。

所谓“无风险主事人”模式，是指银行在与一名客户达成加密资产交易的同时，立即与另一方进行对冲交易，从而不实际持有相关资产，也不承担市场波动风险。OCC指出，这种结构在传统金融市场中早已存在，如今适用于加密资产领域，有助于将快速增长的数字资产活动纳入银行监管框架。

监管框架下的合规路径

OCC强调，尽管允许此类活动，但银行仍须确保其加密相关业务符合其特许经营权限，并确认所涉加密资产在法律上具备可操作性。此外，机构需建立完善的程序，以监控操作风险、合规风险及市场风险。

“无风险主事人交易中的主要风险是交易对手信用风险（尤其是结算风险），”OCC在信函中指出，“而管理此类风险本就是银行业务的核心组成部分，银行在这方面经验丰富。”

法律依据与资产分类

该解释性信函援引《美国法典》第12编第24条（12 U.S.C. § 24），明确无风险主事人交易属于“银行业务”范畴。值得注意的是，OCC特别区分了不同类型的加密资产：若某加密资产被认定为证券，则相关无风险主事人交易早已在现行法律下被允许；而对于非证券类加密资产，此次澄清则为其提供了新的合规通道。

政策转向：从“扼杀点2.0”到支持创新

近年来，美国加密行业曾多次批评监管机构实施所谓“扼杀点2.0”（Operation Choke Point 2.0）策略——即通过施压银行切断与加密企业的合作，变相限制行业发展。然而，随着新一届政府上台，政策风向明显转变。

OCC署长乔纳森·古尔德（Jonathan Gould）近期表示，寻求联邦银行牌照的加密公司应获得与传统金融机构同等的对待。他强调：“银行体系具备演进能力，没有理由将数字资产与传统资产区别对待——毕竟银行几十年来一直在以电子方式提供托管服务。”

对银行与用户的影响

这一政策调整将带来多重影响：

对银行而言：开辟新的收入来源，增强在数字资产领域的竞争力，同时依托现有风控体系控制风险。
对用户而言：可通过受联邦监管的银行渠道交易加密资产，相较非监管或弱监管平台，安全性与透明度显著提升。
对行业生态而言：推动加密市场进一步主流化，促进传统金融与去中心化金融的融合。

不过，OCC也提醒，解释性信函本身不具备法律约束力，仅反映监管机构对现行法律的理解。银行在开展相关业务前，仍需完成内部风险评估、合规审查及必要时与监管方沟通。

常见问题解答

什么是“无风险主事人”交易？

指银行在撮合买卖双方时，先以自身名义与一方成交，再立即与另一方进行反向交易，全程不实际持有资产，因此不承担价格波动风险。

银行是否需要持有加密资产才能提供此类服务？

不需要。OCC明确指出，银行在无风险主事人模式下无需将加密资产记入资产负债表，从而避免资本占用和保管风险。

所有类型的加密货币都适用此政策吗？

并非全部。银行需自行判断所涉加密资产是否合法可交易，并区分其是否属于证券。涉及证券类代币的交易已有明确法规支持，非证券类则需谨慎评估合规性。

普通用户如何受益？

用户未来可能通过熟悉的银行App直接买卖比特币、以太坊等主流加密资产，享受与股票交易类似的体验，同时获得联邦银行级别的资金安全保障。

银行开展此类业务需满足哪些前提条件？

必须确保活动在其特许经营范围之内，建立针对操作、合规和结算风险的监控机制，并对交易对手进行充分尽职调查，尤其关注结算环节的信用风险。