安盛投管推出首只以太坊代币化货币市场基金，传统金融加速链上转型

欧洲最大资产管理公司安盛投管（Amundi）近日宣布推出其首只欧元货币市场基金的代币化份额类别。此举标志着传统资产管理巨头正式迈入区块链金融领域。该基金现采用混合结构，投资者可自由选择传统基金份额或基于区块链的新版本。首笔交易已于11月4日记录在以太坊网络上。

此次代币化部署由欧洲资产服务机构CACEIS提供技术支持，涵盖代币化基础设施、投资者数字钱包以及用于处理申购与赎回的数字化订单系统。据双方表示，代币化不仅简化了订单处理流程，还拓展了新的投资者渠道，并支持7×24小时交易。

代币化基金的底层资产与合规架构

安盛投管强调，该基金主要持有短期、高信用等级的欧元计价债务工具，包括货币市场票据及与欧洲主权国家开展的隔夜回购协议（overnight repurchase agreements）。这类资产具备高流动性与低风险特征，符合货币市场基金的核心定位。

作为总部位于巴黎的全球资管巨头，安盛投管管理资产规模约2.3万亿欧元（约合2.6万亿美元），服务超过1亿零售客户。其此次布局代币化产品，被视为传统金融拥抱去中心化基础设施的重要信号。

全球代币化货币市场基金迅猛扩张

2025年，以美国国债为底层资产的代币化货币市场基金呈现爆发式增长。根据RWA.xyz数据显示，贝莱德（BlackRock）的链上货币市场产品当前持有23亿美元代币化资产，富兰克林邓普顿（Franklin Templeton）的同类基金则管理超8.26亿美元资产。

“代币化货币市场基金总规模已从2023年底的约7.7亿美元飙升至2024年10月底的90亿美元。”——国际清算银行（BIS）最新公报

多链部署成为行业趋势

为提升可扩展性与机构兼容性，头部资管公司正积极将产品部署至多个区块链网络：

• 富兰克林邓普顿于11月12日宣布其代币化平台加入Canton Network——一个专为金融机构设计的许可制生态系统；
• 贝莱德则已将其代币化基金扩展至Aptos、Arbitrum、Avalanche、Optimism和Polygon等多条链，不再局限于以太坊主网。

机遇与风险并存：监管与系统性挑战

尽管代币化基金带来效率提升与市场扩容，但国际清算银行在其最新报告中发出警示：若代币化美国国债组合被广泛用作抵押品，可能为金融体系引入新的操作风险与流动性脆弱性。

这种风险主要源于链上结算机制、智能合约漏洞、跨链桥安全以及缺乏统一监管框架。尤其在极端市场条件下，快速赎回压力可能通过链上自动化机制放大，形成“数字挤兑”效应。

机构	代币化基金规模（截至2024年10月）	主要部署链
贝莱德	$23亿	Ethereum, Arbitrum, Avalanche, Optimism, Polygon, Aptos
富兰克林邓普顿	$8.26亿	Ethereum, Canton Network
安盛投管	未公开（欧元计价）	Ethereum

常见问题解答

普通投资者能购买安盛的代币化基金吗？

目前该产品主要面向合格机构投资者或通过合作银行/平台间接参与，尚未对大众零售用户开放直接认购。具体准入条件需参考当地监管规定及分销渠道政策。

代币化基金份额与传统基金份额有何区别？

两者底层资产相同，但代币化份额以区块链上的数字代币形式存在，支持实时结算、7×24交易及程序化操作；传统份额则依赖T+1或T+2的中心化清算周期。

为什么选择以太坊而非其他区块链？

以太坊拥有最成熟的DeFi生态、高安全性及广泛的机构节点支持，尽管Gas费用较高，但其作为“数字债券”发行主干网的地位仍被多数资管公司认可。

代币化基金会受MiCA等欧盟法规监管吗？

是的。若在欧盟境内发行或向欧盟投资者销售，代币化基金份额将被视为“资产参考代币”（ART），须遵守《加密资产市场法规》（MiCA）关于披露、储备金及运营稳健性的要求。

如果以太坊网络拥堵，会影响基金赎回吗？

理论上可能延迟交易确认，但CACEIS等服务商通常采用私有侧链或批量处理机制缓解主网压力。此外，部分平台提供“链下撮合+链上结算”模式，保障关键操作的及时性。