传统金融巨头加速布局 DeFi：Paxos 收购 Fordefi 引领机构级链上整合

随着去中心化金融（DeFi）逐步从边缘走向主流，传统金融机构与区块链基础设施公司正以前所未有的速度推进技术融合。近日，受监管的区块链基础设施企业 Paxos 宣布收购纽约初创公司 Fordefi，此举标志着机构级 DeFi 解决方案迈入新阶段。

据 Paxos 透露，此次收购虽未公开具体财务条款，但一位发言人向《财富》杂志确认交易金额“超过 1 亿美元”。Fordefi 成立于 2021 年，专注于为机构客户打造基于多方计算（MPC）技术的加密钱包，并深度集成 DeFi 协议，支持企业对链上交易进行精细化治理与授权。

强强联合：构建一体化机构级链上基础设施

Paxos 作为 PayPal、Mastercard 和盈透证券（Interactive Brokers）等全球巨头背后的区块链服务商，已获得美国、欧洲及新加坡多地牌照，发行包括 PYUSD（PayPal USD）、USDP（Pax Dollar）、PAXG（Pax Gold）和 USDG（Global Dollar）在内的多款合规稳定币与数字资产。

通过整合 Fordefi 的 MPC 钱包与 DeFi 接入能力，Paxos 将为机构客户提供“一站式”平台，涵盖：

合规稳定币发行
现实世界资产（RWA）代币化
安全、可审计的链上交易管理

值得注意的是，Fordefi 在收购后将暂时保持独立运营，Paxos 计划分阶段将其技术融入现有基础设施，确保平稳过渡与产品兼容性。

行业趋势：主流交易所全面拥抱 DeFi

Paxos 的动作并非孤例。整个加密行业正掀起一股“DeFi 原生化”浪潮——传统中心化平台不再仅提供托管服务，而是直接将 DeFi 协议嵌入用户界面，降低参与门槛。

头部交易所的 DeFi 整合案例

2024 年以来，多家主流交易所加速布局：

Kraken：6 月与 Solana 生态的 DeFi Development Corp 合作，通过 xStocks 平台将 Kraken 股票代币化；此前 5 月已向部分非美用户提供代币化美股。
Coinbase：9 月在其 App 内直接集成 Morpho 借贷协议，用户无需跳转外部钱包即可存入 USDC 获取高达 10.8% 的年化收益。
Crypto.com：10 月在自有 Cronos 链上部署 Morpho，支持用户使用封装比特币（wBTC）和以太坊（ETH）赚取稳定币收益。

据 DefiLlama 数据，截至近期，DeFi 全网总锁仓价值（TVL）约为 1160 亿美元。尽管在 10 月 10 日历史性清算事件前曾一度逼近 1700 亿美元，但机构持续入场正为市场注入长期稳定性。

技术核心：MPC 钱包如何赋能机构 DeFi

Fordefi 的核心竞争力在于其专为机构设计的 MPC（多方计算）钱包架构。与传统私钥托管不同，MPC 技术将签名权限分散至多个节点，无需单一实体掌握完整私钥，从而在保障安全性的同时满足企业级治理需求。

“机构需要的不只是‘能用’的 DeFi，而是‘合规、可控、可审计’的链上操作环境。”——行业观察人士指出。

这种架构允许企业设置多签审批流程、交易限额、白名单合约等策略，使财务、风控与合规团队能在同一系统中协同工作，真正实现 DeFi 与传统金融治理的无缝衔接。

常见问题解答

什么是 MPC 钱包？它和普通钱包有何不同？

MPC（多方计算）钱包不依赖单一私钥，而是将签名过程拆分为多个加密份额，由不同参与方协同完成。相比传统热钱包或硬件钱包，MPC 更适合机构使用，因其支持细粒度权限控制且无单点故障风险。

Paxos 收购 Fordefi 后，现有 Fordefi 客户会受影响吗？

短期内不会。Paxos 明确表示 Fordefi 将继续独立运营，客户服务与产品功能维持不变。长期整合将侧重技术协同，而非强制迁移。

普通用户能否使用 Paxos 或 Fordefi 的服务？

目前两者主要面向金融机构、资产管理公司和企业客户，不直接服务个人散户。但通过合作平台（如 PayPal 的 PYUSD），普通用户间接享受其底层基础设施支持。

为什么交易所要内置 DeFi 协议而不是让用户自己连接钱包？

内置 DeFi 可大幅降低用户操作门槛，避免跨平台跳转带来的安全风险与体验割裂。同时，交易所能通过 KYC 和风控系统确保合规，更适合监管趋严的全球环境。

DeFi TVL 下降是否意味着行业退潮？

TVL 波动受市场行情影响较大，但机构参与度持续上升。例如 2024 年多家传统金融巨头通过代币化国债、股票等方式进入 DeFi，表明资金正在从投机转向真实资产支撑的应用场景。