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DeFi 距离主流采用还有多远？Chainlink 创始人：已完成 30%
去中心化金融（DeFi）正稳步迈向全球主流应用。Chainlink 联合创始人谢尔盖·纳扎罗夫（Sergey Nazarov）近日在接受 MN Capital 创始人 Michaël van de Poppe 采访时指出，当前 DeFi 的发展进程“大约完成了 30%”。尽管技术基础日益成熟，但要实现大规模采用，仍需跨越监管、制度与安全等多重障碍。
通往主流采用的三大关键阶段
纳扎罗夫将 DeFi 的全球普及划分为几个清晰的里程碑：
- 30% 阶段（当前）：技术基础设施基本就绪，早期用户和部分机构开始参与。
- 50% 阶段：各国（尤其是美国）出台明确法规，确立 DeFi 的合法性与可靠性。
- 70% 阶段：金融机构拥有合规、高效路径，可将客户资金投入 DeFi。
- 100% 阶段（预计 2030 年）：DeFi 资产规模与传统金融（TradFi）形成可比性，成为主流配置选项。
监管：最大障碍也是最大催化剂
美国政策或将引发全球连锁反应
纳扎罗夫强调，美国在金融监管领域的动向具有全球影响力。“许多国家会跟随美国的做法，因为它们希望与美国金融体系保持兼容。”一旦美国为 DeFi 提供清晰的法律框架，其他国家很可能迅速跟进，形成“多米诺骨牌效应”。
然而，监管机构对 DeFi 的认知仍在演进。美国证券交易委员会（SEC）加密任务组首席法律顾问 Michael Selig 近期表示：“当我们谈论 DeFi 时，它某种程度上是个流行词。我们更应关注链上应用的具体功能，以及其中是否存在中介角色。”这反映出监管层正试图穿透概念，聚焦实质风险。
行业共识：合规是必经之路
Curve Finance 创始人 Michael Egorov 也指出，当前 DeFi 面临的核心挑战包括：
- 监管与法律不确定性；
- 需满足“了解你的客户”（KYC）和“反洗钱”（AML）要求；
- 流动性不足与交易透明度问题；
- 智能合约与协议层面的技术安全风险。
机构入场与市场数据印证增长势头
尽管挑战犹存，DeFi 市场已显现出强劲动能。根据 Binance Research 最新报告，截至 2025 年，DeFi 借贷协议的总锁仓价值（TVL）已从年初的 530 亿美元飙升至超过 1270 亿美元，增幅逾 72%。这一增长主要由机构对稳定币和代币化资产的采纳所驱动。
纳扎罗夫预测，到 2030 年，我们将看到类似“国债市场 vs. 稳定币”那样的对比图表，直观展示 DeFi 在全球金融版图中的占比。虽然目前该比例尚小，但“一旦这个数字持续扩大，人们就会意识到：原来已有如此大比例的机构资本进入了基于区块链的系统。”
| 采用阶段 | 关键标志 | 预计时间 |
|---|---|---|
| 30% | 技术可用，早期采用者活跃 | 当前（2025年） |
| 50% | 明确监管框架建立 | 2026–2027年 |
| 70% | 机构资金合规入场通道畅通 | 2028–2029年 |
| 100% | DeFi 与 TradFi 资本规模可比 | 2030年 |
常见问题解答
DeFi 的“30%完成度”具体指什么？
这是 Chainlink 创始人对 DeFi 整体成熟度的主观评估，涵盖技术、用户基础、市场接受度等维度，并非精确指标。意指核心基础设施已搭建，但制度与生态尚未完善。
为什么美国监管对 DeFi 全球化如此重要？
美国拥有全球最大的金融市场和美元结算体系。其监管立场直接影响跨国银行、资管公司等大型机构是否敢参与 DeFi。一旦美国明确规则，其他国家常会参考以降低合规摩擦。
普通用户现在能安全使用 DeFi 吗？
可以，但需谨慎。建议从知名协议（如 Aave、Compound）入手，避免高收益陷阱，并始终自行保管私钥。同时注意税务申报义务，部分国家已要求披露 DeFi 收益。
DeFi 和 CeFi（中心化金融）未来会共存吗？
极有可能。纳扎罗夫等专家认为，未来金融将是混合形态：CeFi 提供合规入口和法币通道，DeFi 提供透明、高效的底层协议。两者互补而非替代。
2030 年真能达到 100% 采用吗？
这里的“100%”并非指所有人使用 DeFi，而是指 DeFi 成为全球金融体系中不可忽视的组成部分，其资产规模、交易量和机构参与度足以与传统金融并列比较。实际渗透率可能因地区而异。